元旦前鋼廠補庫料提振鐵礦石價格

繼上周大幅下挫后，本周鐵礦石期貨維持窄幅震蕩。截至昨日收盤，大商所鐵礦石期貨主力1805合約報收506元/噸，較前一日收盤價上漲0.6%，分析人士認(rèn)為，1月份元旦將至，鋼廠或有節(jié)前補庫行為，礦商目前挺價意愿明顯，節(jié)前或有新一輪上調(diào)。

現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)弱

上周二之前，大商所期貨走勢良好，現(xiàn)貨市場看漲心態(tài)明顯，同時，下游成材表現(xiàn)趨強，唐坯從11月24日的3810元/噸漲至12月5日的3970元/噸，漲 幅在160元/噸，對鐵礦石市場提振明顯，礦價整體走勢趨強。但之后，大商所期貨走勢轉(zhuǎn)弱，雖然下游成材價格延續(xù)上調(diào)，但外礦市場看空情緒明顯，鋼廠采購 積極性有所下降，部分礦商雖然仍舊挺價，但成交轉(zhuǎn)弱情況下部分產(chǎn)品價位仍有下滑。

分析師李瑩表示，11月中下旬的鐵礦石走勢一度讓礦商竊 喜，以天津港(600717,股吧)為例，雖塊礦資源價位不斷下調(diào)，但主流高品粉礦資源價位一路攀升，12月5日，港口現(xiàn)貨大幅上調(diào)10-25元/ 噸，PB粉價位達(dá)到近一月最高值540元/噸。但正在礦商欣喜之余，緊接著礦價開始下調(diào)，讓貿(mào)易商措手不及。

“究其原因，上月15日，環(huán)保 限產(chǎn)政策正式施行，礦商本以為市場需求會大幅縮水，11月中旬港口庫存在13815萬噸左右，港口壓力較大，因此貿(mào)易商讓利走量。但正因為環(huán)保政策的實 行，鋼廠高利潤下對主流高品粉礦資源需求增加，因此主流高品分礦價位不斷上調(diào)，同時對入爐結(jié)構(gòu)比進行調(diào)整，加大燒結(jié)比重，塊礦以及球團比重減小，導(dǎo)致塊礦 需求明顯下降，價位不斷下滑。目前燒結(jié)入爐比為74%，塊礦為11%，球團為15%。”李瑩解釋。

元旦前或有新一輪上調(diào)

據(jù)統(tǒng)計，目前全國45個港口鐵礦石庫存為14263萬噸，較上周五數(shù)據(jù)增45萬噸，日均疏港總量漲至276.19萬噸，上周五為267.62萬噸。澳洲鐵礦石 發(fā)貨總量為1650.5萬噸，環(huán)比減少144.1萬噸，發(fā)往中國1424.5萬噸，環(huán)比減少67.3萬噸。當(dāng)前華北地區(qū)禁止汽運集疏港政策解除，疏港量上 升，港口壓港現(xiàn)象有所緩解，目前國外發(fā)貨量仍舊較大，預(yù)計短期之內(nèi)港口庫存仍有升高可能。

展望后市，李瑩認(rèn)為，當(dāng)前鋼廠進口礦庫存多維持在 較低水平，多按需補貨為主，1月份元旦將至，鋼廠或有節(jié)前補庫行為，礦商目前挺價意愿明顯，節(jié)前或有新一輪上調(diào)。但市場成交主體目前多為主流高品粉礦資 源，中低品與高品之間價差不斷拉大，后期中低品庫存不斷上升，或?qū)φw價位有所牽制，預(yù)計本月下旬或有窄幅上調(diào)可能。

長期來看，金瑞期貨分 析師卓桂秋表示，2018年高品位鐵礦石供需將由偏緊趨向平衡，2018年影響鐵礦石價格的主要矛盾是高品礦供需，預(yù)計2018年鐵礦石高品位礦新增供應(yīng) 至少5000萬噸，鐵礦石“供給-成本”曲線進一步下移和扁平化，同時高爐大型化對高品礦需求剛性增強，鐵礦石供需迎來高品礦主導(dǎo)的時代。“預(yù)計2018 年鐵礦石價格震蕩偏弱，現(xiàn)貨價格運行區(qū)間45-70美元/干噸，或400-600元/干噸。”（來源：中國證券報）